惊不惊喜,意不意外,A股真的活过来了!丨大咖论市

文 | 大师兄

行 情 重 磅

上周的行情,仍然是冰火两重天!

上周一,A股大跌让投资者惊出一声冷汗。两市超过500只股票跌停,似乎股灾重现!

而上证50上周逆势再创年内新高,周期性板块一度上演涨停潮,上证综指周线5连阳,越演越烈的结构性行情让人爱恨交加,留给市场一丝牛熊难辨的诡异味道。

复杂的市场环境下,如何认识当下A股在牛熊周期中所处的阶段?如何把握当下的赚钱机会?请关注本期的大咖论市!

股市迎顶级利好!07版超级牛市再来?

——股市刀锋:爱股票著名股票评论员

上周一市场暴跌以后,紧接着连续两条消息对市场构成重大利好。

一个是上周二央视点名苏宁等企业投资海外,拿着国内高负债的钱在境外挥霍,有洗钱的嫌疑,间接敲打万达复兴乐视等,说明国家开始秋后算账,严禁严查大鳄们转移资产,甚至还想把“外逃”的钱追回来。刀锋认为,总体意思是希望把肉烂在锅里,不能便宜了美国人,但现状又不允许炒房,所以大家就只能炒股。

另外一个是证监会传达学习金融工作会议精神,罕见地提到了1亿散户,也罕见地提到央行牵头协调。证监会开始公开重视散户利益,有些出乎意料,刀锋猜测可能是近期股市负面舆论太多,被中央领导在金融会议上点名了。看来,证监会后边必须想办法让大家都赚到钱了(上周三市场大涨,50股涨停,赚钱效应开始回温);另外,证监会若归央行协调,就再也不怕暴跌,因为随时可以灌水拖市。

最惊喜的是,券商出现久违的多股涨停,理由更多是“07版大牛市”似曾相识燕归来!10年前的煤飞色舞,老股民记忆犹新,既然牛市盛宴再来,券商怎能缺席?

强周期崛起,A股又活过来了

——释老毛:雪球大V

以白酒、医药等为代表的弱周期股持续上涨之后,近期强周期股开始崛起。

而背后的逻辑并不奇怪。

今年上半年中国经济的GDP增速是6.9%,这其实是相当靓丽的成绩单。在一片唱空声中,很多经济指标出现了实质好转:上半年全社会固定资产投资增速为8.6%,比去年全年增速提高0.5个百分点;民间投资在经历断崖式下滑之后强劲反弹至7.2%;出口增速回升幅度较大,出口扭转了去年持续负增长的态势,进出口同比增长19.6%;工业生产回暖,6月全国制造业PMI回升至51.7,全国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%,利润也在改善,前5个月工业企业实现利润总额29048亿元,同比增长22.7%。

随着宏观经济回暖,中报认真读读,就会发现强周期行业好得吓人!强周期股对宏观经济周期极为敏感,在经济低谷期,股价一蹶不振,被戴维斯双杀,但是在经济复苏期,业绩会反弹得极为强烈。中报好的惊人,地产、重卡、工程机械、造纸、航空……,就连傻大黑粗的钢铁煤炭,资产负债表和利润表也修复得很靓丽。香港的内房股、汽车股,都是强周期的先行者,这一年已经走出一轮轰轰烈烈的大牛市了,港股是报春鸟,A股的春天还远吗?

当前到底是牛市还是熊市?

——大师兄

按照市场性质和行情阶段的划分,股市可以分为牛市、熊市和震荡市。

所谓牛市,指市场行情普遍上涨,赚钱效应极强,延续时间较长的大升市。

所谓熊市,指市场行情普遍下跌,亏损风险极大,延续时间较长的大跌市。

所谓震荡市,指整体行情波澜不兴,各板块分化严重、轮动频繁,市场不存在系统性风险,也没有普遍性机会。一般来讲,震荡市紧接在熊市之后,发生在市场的底部位置。

近一年来,A股整体小幅攀升,但是个股跌多涨少,真正赚钱的不多,大幅亏损的却不少见。复杂的市场环境下,很多投资者怨声载道,市场情绪充满了熊市的悲凉感。

其实,最近的一轮熊市早就过去了!2016年2月,历经8个月股灾般的暴跌行情,上证综指见底2638点,随后开始震荡上行,标志着市场整体性风险逐渐消失,行情重回底部震荡的格局。

事实上,在不太成熟的背景下,A股牛市和熊市的时间都相对较短,市场更多时候都是属于底部蓄势震荡的阶段。

牛市阶段,个股鸡犬升天,赚钱极其容易;熊市阶段,个股泥沙俱下,亏损几乎不可避免。很大程度上讲,真正考验投资者水平和决定长期收益状况的,正是震荡市的判断和操作能力。

震荡市的初、中期,由于刚刚经历大幅下跌,一方面市场情绪仍然低迷,风险偏好较低,另一方面散户逐渐被清洗出局,市场回归机构主导的格局。这种环境下,业绩相对确定、机构介入较深、安全边际较高的蓝筹股成为市场追捧对象。从近几轮震荡市行情来看,诸如贵州茅台、格力电器、海康威视等长线优质股均是在这一阶段体现出超强的投资价值。毋庸置疑,从去年2月到现在,市场仍属于震荡市初、中期阶段。

到了震荡市的末期,由于底部蓄势已久,下一轮牛市即将到来,市场风险偏好开始逐步回升,游资和精明的散户开始重回市场。这种环境下,涨幅较大、估值失去优势的蓝筹股吸引力下降,跌幅较大、估值重回合理区间的成长股有望迎来新的机会。回顾2013年行情,当时震荡市已持续到第四年,中小创在之前重挫后,这一年强势崛起,而之前持续上行的蓝筹股,开始回落调整。

所以,对于投资者来讲,在熊市过去后的震荡市阶段,前期多配置蓝筹股,后期逐渐增加低估的成长股,或许是跑赢大势、长期稳定盈利的较好逻辑。

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