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腾讯股价罕见大跌:当优质公司遭遇重大利空,该抄底还是逃离?│大咖论市

文 | 大师兄

行 情 重 磅

7月4日,香港上市的腾讯控股出现暴跌走势,盘中最多下跌近5%,收盘股价仍跌4.13%,跌去了1099亿市值。而2000多家港股公司中,千亿以上市值的,总共只有90家。类比A 股,差不多跌没了一个招商证券、或者一个云南白药、或者一个中国国航,或者一个比亚迪。

导致下跌的直接原因,是人民网7月3日发布了题为“《王者荣耀》,是娱乐大众,还是‘陷害’人生”的文章。人民网文章称,作为游戏,《王者荣耀》是成功的,而面向社会,它却不断在释放负能量。

再强大的公司,短期利空对股价带来的冲击都是难以避免的,但是,在市场情绪释放之后,真正决定股价长期走势的,仍是公司基本面的表现。

如果腾讯因为持续遭遇监管压力而股价暴跌,你会买吗?

人民网抨击腾讯和当年茅台遭遇的禁酒令何其相似

当年茅台遭遇的政策困境也是巨大的。先是出台了禁酒令,禁止领导干部在宴会上喝酒,然后又对报销额度进行限制,试图禁止报销茅台,这些都对茅台的销售构成了实质性的影响。

茅台最黑暗的时候,每周有3000篇黑茅台的报道出台,有的说茅台一周卖一瓶,有的说经销商改卖方便面了,且市场上的酒价格也跟着跌。结合反腐的大背景,群众义愤填膺,把茅台和腐败挂钩,好像是茅台导致了干部腐化一样。当股票跌到低位时,群众们弹冠相庆,好像茅台跌了就代表中国的腐败现象消除了,创业板涨了就代表中国经济转型成功了一样。更不用说在2015年疯牛行情中茅台大幅落后于创业板,唱空茅台的又何其多也!

然而投资者忽略了具有强大品牌的优质公司应对风险的能力,茅台随后的走势打了无数人的脸。

投资之难,就难在哪怕你一直持有某个牛股,都会遇到阶段性的与市场为敌,甚至长期与市场背道而驰的状态。而最终的结果还不一定是市场错了,也许市场最终也是对的,你就把钱这么亏光了。但是在某些时刻,你经过自己的深入分析,认为你自己是对的,而市场本身错了,此时要承受来自全世界的压力,这不是普通人能够胜任的。

庞大和伟大之间,还有多少路可走?

在官网上,腾讯愿景是成为最受尊敬的互联网企业,使命是通过互联网服务提升人类生活品质。

毫无疑问,腾讯的QQ,链接了你我,方便了人与人的沟通。微信,降低了人们信息交流的成本,也是增加社会整体价值的产品。

但是,游戏对于增加社会整体价值显然是不大的,尽管它对于腾讯非常重要。

腾讯2017年一季度财报显示,其一季度营收495.52亿元,其中,网络游戏收入228.11亿元。王者荣耀一季度贡献120亿,占公司总收入的24.22%。

简单总结,游戏占了腾讯收入的一半,而王者荣耀占了腾讯游戏收入的一半。腾讯从2008年开始涉足游戏产业,游戏的收入对腾讯来说越来越重要。

腾讯成立至今大约20年,他成功把自己变成了一家庞大的企业。但如果腾讯要成为下一个20年的伟大企业,或许该回顾下,自己商业逻辑与商业模式的起点,是否符合“整体社会价值”这个标准。

一直借助游戏盈利,你长得越大,社会的反感与反弹就会越汹涌,这几乎是必然的。

当然,腾讯完全有实力与能力成为一家伟大的企业:只要它把眼光从游戏变现上适当挪开。

或许这一次的事件,是腾讯重新出发的契机。

如果腾讯股价因监管压力大跌30%,你会买吗?

断头今日意如何,创业艰难百战多!

创业之路犹如西天取经,九死一生,斩妖除魔,才能取得真经,功德圆满。

中国企业发展史上,遭遇重大困境的知名企业何止腾讯一家,有的一蹶不振,有的浴火重生。

外强中干的公司往往经不起挫折。当年的南德和德隆,也曾庞大无比,显赫一时,不过一些小小的风浪,最终却万劫不复。

真正优质的公司却在面对挫折时展现出强大的自我修复能力。禁酒令之于茅台,三聚氢氨事件之于伊利,瘦肉精风波之于双汇,何尝不是重大挫折和变故,公司短期业绩大幅下降,股价暴跌。然而,强大的品牌能力、主营业务的行业优势和务实的管理层,最终还是让公司走出困境,股价得以修复,甚至逆市走出长牛行情。

对于大部分投资者来讲,追涨杀跌、投机取巧、随波逐流是永恒的潮流。当伊利、茅台、双汇等优质蓝筹因为短期重大利空而暴跌时,恐慌卖出的几乎都是中小散户。

真正的价值投资者却是另一种投资逻辑,董明珠和郁亮是最新的案例。

根据深交所公布的资料,董明珠最近3年以“竞价交易”的方式累计买入格力电器30多次,卖出次数则为零。

而董明珠买入时机更堪称价值投资的典范,大多数交易是在格力电器股价大幅回调甚至遭遇重大利空之时逢低买入。例如去年12月初买入2万股,当时,因受监管层强硬表态不支持险资杠杆资金举牌等消息面影响,格力电器与其他险资举牌概念股一起集体大跌。

事实上,董明珠的投资收到很好的回报,格力电器股价3年来大幅上涨,远远跑赢大盘。对于自己的投资哲学,董明珠称,“投资格力,你一定是投资,不是投机”。

郁亮的投资风格与董明珠略有不同。深交所网站数据显示,郁亮以“竞价交易”的方式买入万科A,仅有2014年3月10日一次:出手726万元买入100万股万科A。根据媒体的报道,郁亮当时“将其过去一年的几乎全部收入,都买了万科A股票。”

复盘来看,郁亮的介入时点也堪称精准:在万科经过1年多的大幅下跌、底部放量大涨之后逢低买入。此后,万科A股价一路强势上涨,截至目前,郁亮这一笔投资的收益约有3倍。

结合万科A与格力电器的股价来看,郁亮与董明珠的投资手法其实是一样的,即均是在优质蓝筹大跌后抄底买入。

现在的问题是,对于市值超过3000亿美金、上市以来股价涨幅超过300倍的庞然大物,你认为腾讯是具有强大自我修复和革新能力的优质公司吗?如果“王者荣耀”遭遇持续性政策打击,公司游戏收入大幅下降,股价大幅回调,你有信心抄底买入吗?

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