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楼股暴跌,货币崩盘,22年前的那场资本“大屠杀”至今让人害怕!

房股财经 2019年6月12日 功夫财经 818
给二号头目打 call
索罗斯的操作思路是看准什么东西被错估,然后投入巨资对赌。很多人开始怀疑之前所说的“亚洲奇迹”,只不过是一个“故事”,一个群体想象罢了。

国家和个人一样,想赚快钱,往往很容易被快钱给收割。

上次写完之后,很多小伙伴留言表示,希望我一口气把亚洲金融风暴都讲了,他们说我的这种表达方式,很适合外行理解这些复杂经济学话题。

那么,好吧,今天我就来说说亚洲金融风暴。

1

说起亚洲金融风暴,索罗斯肯定是绕不开的一个人。

索罗斯现在被吹得玄乎其玄,美国人更是说他就跟先知摩西似的,连上帝都一直在他身旁耳语。

但其实,索罗斯不过是一个出生在匈牙利的犹太人。我以前说过,真正成就高的犹太人,主要来自德意志地区,东欧犹太人普遍不行,但索罗斯无疑是一个意外。

楼股暴跌,货币崩盘,22年前的那场资本“大屠杀”至今让人害怕!

索罗斯的人生,其实有点一言难尽……他小的时候正好赶上二战,在德国攻入匈牙利之后,他们举家逃亡,但在逃亡的过程中,他妈给苏联军人强奸了,他爹更是被抓到了西伯利亚苦力营。

这一段悲惨经历,以及父母的遭遇,对索罗斯的影响非常大。比方说,索罗斯的儿子就非常不理解,自己老爹都这么有钱了,还是成天神叨叨的,经常谈论生存问题。

索罗斯学的是哲学,但与大部分哲学系的小伙伴胡子拉碴、说一些不知所云的话不同的是,他的哲学主要体现在对现实世界深刻的观察和理解上,他总能看到绝大部分人忽略或者是看不到的东西。

如果大家细致地去看索罗斯的平生,就能发现他奉行的一些东西,正常人很难把握,因为他终其一生都在玩这么一个套路:黑天鹅。

这玩意最近几年挺时髦,那么它具体是个啥呢?其实就是小概率事件。举个例子,美国不是马上要大选了嘛,几乎全世界都认为川普大爷会连任。这个时候就比较考验人了。

也就是说,倘若在盘口下注,你投的是川普,那就算他赢了,你也赚不到多少钱,因为绝大部分人都这么看。但是换个思路,如果你有敏锐的眼光,认为还有其他可能,然后投别人,比如拜登,很可能就一本万利了,因为大家都认为拜登赢不了,赔率高。

这就叫“黑天鹅”玩家,他们经常性地从一堆低概率垃圾里,拾取被大家忽略了的东西,并且有“豁出去”的决心,勇敢地把钱都放这上边,跟群体意识对赌,赌输的概率很大,但是赌赢了,那就赚大了。

回顾索罗斯的一些重要投资,你会发现,他跟巴菲特走的是完全不同的路线:巴菲特做的是价值投资,看准一个东西便持有等升值;索罗斯的操作思路则是看准什么东西被错估,然后便投入巨资对赌。

2

索罗斯后来几次成功的投资,遵循的都是这种“黑天鹅”思路,下边我做些简单介绍。

1986年,《广场协议》签订后,大家都觉得既然日元要升值了,那日本的汽车和家电肯定要涨价,这样一来,大家就都不买日货,转而买美国的东西了。

所以,大家都觉得这个消息绝对利好美国,美国股市会涨,索罗斯却不这么看。他认为,没有人能通过坑别人来让自己变好,美国是自己出了问题,才越混越矬,怪不得日本。

于是,果断卖空美股,后来的结果大家也都知道了,1987年美国股市暴跌,索罗斯大赚。

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有人也许会觉着,一次“做空”得逞,不过纯靠运气罢了。但我想告诉大家的是,索罗斯之所以能在投资市场上获得巨大成功,凭借的正是判断和冒险:做出异于常人的判断,承担常人没法承担的风险,进而赚常人想象不到的财富。

很多事情事后看没什么,比方说英国脱欧、特朗普上台等等,但是回到事前,却是绝大部分人想都不敢想的低概率事件,敢想的也不敢用真金白银投资自己的判断。

索罗斯牛就牛在,他不仅敢于做出判断,而且敢于为自己的判断付出真金白银,在英国脱欧的时候他也赚了一大笔,因为他预料到英国可能脱欧成功。

当然,在索罗斯经历的战役中,更厉害的操作是1992年的做空英镑。他当时觉得英镑汇率被高估,于是开始做空。

咋操作呢?不复杂,从英国的银行和其它金融机构借英镑,然后把英镑卖掉,换成德国马克,一直借,一直卖。这种操作其实跟菜市场大规模抛售白菜一样,卖多买少,白菜价格可不就跌嘛。

等英镑跌到一定程度,他再买回来,还给借方,赚差价。这里边有个问题,那就是得多大规模的卖出才会让英镑暴跌?答案是非常非常大,据说当时索罗斯的基金,借了70亿英镑在市场上抛售,而且他不是一个人在战斗。

这个过程中,索罗斯不仅对赌英镑会跌,而且对赌华尔街基金经理们的投资心理,叫“there is blood in the water , let’s kill someone”,翻译过来就叫“起风了,风里有血腥味,打猎的时候到了”。

大家都知道鲨鱼吧,鲨鱼对血腥极其敏感,水里有了血腥味,就会招来一堆鲨鱼,这句话说的就是这事。

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索罗斯刚开始操作的时候,其他基金经理都在边上围观,等索罗斯动摇了英镑汇率后,一堆华尔街基金经理一起追上来追杀英镑。

于是,史无前例的英镑抛售发生了,英格兰银行在吞下30亿后便再也吞不动了,因为市场里只有卖家没有买家。再接着,索罗斯便把贬值后的英镑买回来还回去,落袋走人。

此后他又复制这个套路,狠宰了一把墨西哥比索,完事之后又砍了几刀自己的祖国匈牙利,再之后盯上东南亚,整出了后来的亚洲金融风暴。

3

20世纪八九十年代的东南亚,爽得不得了,一时间,大家似乎都找到了“发展之路”。因为人口多,人力资源便宜,又可以随便污染,欧美不屑于赚的那点钱,这些国家赚起来虎虎生威。

于是,继“亚洲四小龙”之后,又出现了亚洲“四小虎”:泰国、菲律宾、马来西亚和印度尼西亚。这些国家承接了美欧日都不大愿意搞的纺织、皮包、普通机械零件等产业。尽管盈利微薄,但是对于穷得掉渣的他们来说,由于人力和土地等成本低,投资回报率依旧很高。

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四小龙加上四小虎,合起来就是亚洲奇迹,奇迹让所有人都倍感振奋,准备大干一场。

这个时候,大量的西方游资涌入亚洲。像日本这种跟欧美已经混了一百多年的鸡贼国家,很了解西方的套路,知道西方国家的热钱的涌入,不是要给老百姓修路搭桥,也不是为了让第三世界人民可持续发展。人家追求的是快速盈利,什么赚钱玩什么。

所以,日本很早就限制了外资在日本的投资范围,设置了准入门槛,很多领域根本不让外资投资,限制外资赚快钱。

但是东南亚那帮国家哪懂这个,门户大开,外资进来的同时,强盗们也纷纷上门了。

早在索罗斯去东南亚折腾之前,已经有大量的游资进入泰国。这里不妨做个假设,假定你是炒家,拿了一百万美元去换泰铢,换了1000万,然后买了块地,上边盖楼盖房,炒高后卖给当地老百姓,赚了1000万。

这样一来,你就有了2000万泰铢,紧接着你又将这些前换成200万美元跑路。一波操作下来,泰国便白白流失了100万外汇,老百姓辛辛苦苦生产袜子赚的钱就这样被打劫走了。

甚至于很多游资干脆根本不盖房,直接买一块商业地产,炒高后卖掉,然后套现走人。

一开始,这种操作非常红火,因为国际游资都来到亚洲不设防国家炒资产了,而且是一支游资刚走,另一支再进来,给人的感觉是外资一直都在。

起初,弊端还不太明显,相反,由于股市和房地产屡创新高,国际上还大加表扬,夸奖这些国家做得好。他们当然也是信心高涨,偶尔有人看清楚了,觉得这么干是在找死,便立马被同僚骂个狗血淋头。

到了1997年,这些国家的泡沫已经非常非常大了。

更重要的是,泡沫之外,实体经济也出了问题。这些东南亚国家普遍内需不足,高度依赖出口,但是在1995年左右,出口开始疲软,整体形势非常危险。

这个时候,索罗斯上场了。

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4

早前,《纽约时报》刊登了一篇关于索罗斯的文章,这篇文章在分析了索罗斯的投资理念和投资哲学后,总结出以下几点:

1、这人之所以能成为资本主义大鳄,恰恰是因为他意识到了放任资本主义本身的系统缺陷,并且能用这种缺陷赚钱。

2、资本主义有啥缺陷呢?就是大家每隔几年会突然追捧某个东西,然后一起发疯,大叫“XX永远涨”,再之后不断加价,直到最后系统会崩溃。

3、既然大部分人会犯傻,如果你不犯傻,你识别出这种“群体性傻帽”,你就可以赚钱!

所以在1997年,东南亚经济蓬勃发展的时候,索罗斯认识到系统孕育了大量风险,“起风了,风里有血腥味”。

索罗斯照例复制了之前的操作,就是借一个国家的货币,然后去外汇市场上抛掉,换黄金。

为了防止本币贬值,泰国政府不得不动用外汇来接盘,直到外汇不够,找不到买家,本币卖不出去贬值,然后索罗斯再把一部分黄金,换成贬值后的本币还回去,前后差价就是利润。

泰国一开始还想通过“对方抛多少,我们接多少”这个逻辑来操盘稳定汇率,很快就发现对面排山倒海一样对泰国倾泻泰铢。于是,泰铢就跟白菜似的贬值了60%。

说到这里,肯定有明眼的小伙伴看出来了,如果索罗斯他们借不到那么多泰铢,是不是就没事了?

是的,这也是这些年反思东南亚金融危机的一个反思点,只要设置防火墙,炒家们没法随意借到那么多钱,就没啥事。比如2016年中国香港打过一次人民币汇率保卫战,思路就是把市场上流通的人民币全抽掉,炒家借不到钱,就没法抛,相当于了没了弹药,很快就虚了跑路了。

但是泰国当时没有任何防火墙,任由炒家大屠杀,泰国几十年的积累化为灰烬,老百姓日以继夜的辛苦劳动成功全部成了国际炒家口袋里的猎物。泰国金融体系的剧烈震荡,很快波及到了实体经济,比如一些美元结算的企业,本来收支正常,现在美元债务涨了一倍还多,直接倒闭了。

前文也说了,金融炒家向来都是跟秃鹰一样的生物,闻到血腥就会一起跑过来,等到索罗斯让泰国掉了第一滴血之后,全世界的想象力都被释放了出来,既然泰国这么虚,那其他国家呢?

很多人开始怀疑之前所说的“亚洲奇迹”,只不过是一个“故事”,一个群体想象罢了。

这种世界末日来临似的幻灭感到处扩散,欧美大面积讲自己的投资从亚洲撤出来,股市,汇市,楼市,纷纷大跌。

随后一个接一个的国家沦陷,马来西亚,印尼,各个市场都遭到狙击,尤其印尼这个倒霉蛋,货币贬值了80%,那种感觉就像是今天拿着七千块还能买个苹果手机,明天就只能买一个mp3了。

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各国内部相互践踏,大家争相抛售手里资产,着急落袋为安,很快波及到了香港,套路是一样的,从市场上借港币,然后抛售,股票也一样,也被大规模抛售,如果有买家就能维持不贬值,如果没有卖家就完蛋。

香港政府一开始表现很强硬,空头们卖多少,香港接多少。而且为了打击空头,防止资金外流,港府大规模拉高利率,这样间接毁掉了香港房地产,利率上升月供就变多了嘛。

香港房价在1998年一年内就遭到腰斩,不过香港人也比较牛逼,举个例子,房子是400万买的,现在只值200万了,香港人还继续还房贷,并没有发生大面积违约。

后来的事大家都知道,国际炒家形成的卖空大浪,像五十米海啸一样冲向香港,关键时刻中国大陆紧急出手,在香港前竖起六十米的堤坝阻挡下了最凶狠的一波之后,外国炒家弹药也快打光了,而且觉得硬啃没啥意思,尤其是有那么多好啃的骨头,然后折腾别人去了。

说到这里大家也就明白了,所谓金融战说复杂也很复杂,反正普通人玩不了;说简单也就那样,谁弹药足,谁能顶得住对方把借来的货币(股票)疯狂抛售,谁就是最后玩家,毕竟空头们融资也是有成本的。

最后,说说东南亚金融危机的启示:

首先,其实就算笔者不说,大家也都看到了,那就是,任何一个经济系统要想安全有保障,那就得设置防火墙。

你的系统不能假设市场上全是好人,更不能假设人人都是活雷锋,市场上有猎杀型的鲨鱼,有食腐型的乌鸦,随时可能攻击你的弱点,然后把你吃的连块骨头也不剩。

其次,要有一双发现“黑天鹅”的眼睛,没必要人云亦云,而且要警惕自己的第一印象。

正常人看到一件事,很快就会形成一个观点,然后到处找证据维护这个观点。而“黑天鹅”思维的人却会到处找反例证反自己的观点,如果你能找到跟大家不一样的东西,并且非常牢靠,往往就是赚钱的机会点,如果一个机会点大家都在念叨,往往也不是什么机会了。

最后,国家和个人一样,想赚快钱,往往很容易被快钱给收割。

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