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暴跌之后干他一票,但只有这两类适合买

精彩推荐 2019年3月26日 智谷趋势 85

◎作者 | 牛叫兽

◎来源 | 牛叫兽读财(ID:PhD-Niu)已获授权

昨天(6月19日)A股再次出现千股跌停,但熊市已经走了两年多,跌到这个节骨眼上,割肉离场反而不理智。

所以今天开门见山,直接说暴跌之后的操作策略,还有具体股票的选择方向。

01

两买两不买,先说适合关注的两类板块:

①、小盘类指数基金

②、业绩好,且财务质量健康的优质白马股

过去两年行情,真正一直下跌的大多数是小盘股,特别是创业板。

去年7月和今年2月,创业板两轮暴跌之后,都有不错的上涨。

但是因为小盘股到现在都是杀跌的重灾区,个股风险不确定性比较大,所以直接炒场内指数基金的安全性会相对高一些。

炒指数就不用考虑公司财务安全问题什么的,关键是选择好买卖点就行,具体标的例如易方达创业板ETF(159915),100亿规模稳当。

相关的还有华夏中小板ETF(159902);南方中证500ETF(510500),都是场内基金,跟股票一样买卖。

投资强调分散配置,而且要求组合相关性低,这样才能避免单一挨巴掌,所以绩优白马股也不能落下。

注意,这里优质白马有两个要求:一是业绩表现好,二是财务质量健康。

上周五我写的时候,提出一个问题:为什么一些业绩很好,去年也涨得很不错的白马股,今年突然崩盘了?

问题就是财务质量

牛市炒小盘股,因为体量小,挣钱效应好;熊市就要投白马,因为有确定的业绩增长,分红,拿着这些资产才能在熊市睡得着。

但是现在不是普通的熊市,是去杠杆熊

那些财务存在安全隐患公司,手里拿着一堆经销商的欠条,或者虚头巴脑的商誉,不知何时会被黑天鹅砸下来,所以仔细看财报变得前所未有地重要。

什么样股票属于财务安全?

答案是现金充足,软资产和有息负债都比较少的公司。

去杠杆就是降负债,所以选负债少的不难理解。那软资产又是什么?

别看着一家公司资产庞大,但有些资产其实像柿子一样软,特别是应收账款(欠条)、存货、商誉这些。

这些资产平时安安静静躺在那里,万一出了什么岔子要减值,随时可能把几年累积的利润一次性赔精光,所以要选软资产占比低的。

按照上面两个标准,主要有酒店、食品、饮料、零售、白酒、生物医药这几个行业比较符合条件,实际上基本都是快消行业。

上面这些行业,对应的龙头公司也耳熟能详,例如酒店行业的首旅酒店、锦江股份;食品行业的伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、双汇发展;饮料行业的青岛啤酒、张裕;零售业的苏宁易购、天虹股份;白酒行业的贵州茅台、五粮液、洋河股份等等。

其实回头看现在的宏观经济环境,投资、出口、消费三驾马车,去杠杆任务使得投资增速明显下滑,中美贸易摩擦也让国内净出口蒙上一层灰。

最后能指望的,只剩下泱泱大国十几亿人口带来的消费潜力。所以这些大众消费股崛起,逻辑也不难理解。

不过话说回来,消费股过去一两年已经涨了不少,所以论反弹力度,优质白马股的弹性会比小盘股指数弱。

而且按照现在的跷跷板行情风格,小盘股涨起来,大盘股就会跌下去,两边会不断轮动切换。

只要去杠杆还没结束,现在这种局部小牛市+普遍大熊市的风格还会延续,所以天秤两边都应该配备一些,而且比例我倾向于6:4,绩优股稍微多一点。

以上分享的是选股策略,只是一种思路,具体买卖判断还要结合估值和走势来择时,两码事。

02

其实目前市场真正值得买的股票不多,数来数去就那几十只,主要因为现在去杠杆的大环境,使得市场普遍紧钱,小到股民借钱炒股,中到企业发债做生意,大到政府财政支出,全部都会受影响。

这种环境下,至少有两类股票需要规避:

①、杠杆比例高的企业

②、依赖政府补贴和预算的行业

第一类不断借钱的企业,在去杠杆这阵风里承受不少压力。

例如最近股票质押,大股东把手里股票全都抵押出去借钱,万一遇上股价持续下跌,拿去抵押的股票不断贬值,最后会导致爆仓,抵押品被证券公司强制处理,直接拿到市场砸盘。

例如迪威迅昨晚发公告说,控股股东北京安策抵押的股票已经跌到平仓线,如果股东不继续补充抵押品,券商可能会直接在股市抛售300万股。

而北京安策已经抵押了99.99%的股票,手里没有更多股票可以补充。

控股股东把90%的股票都拿去抵押,这样的股票有几百只,但名单太长了,所以我放到文章最后展示。

数量太多看不过来,也记不住,所以最好的办法还是自己查。

上周我写这篇文章时,提到两个查询股票质押的两个官方途径,一是看中国结算公司;二是用巨潮资讯翻公告。

最近发现另一个更智能的方法,同花顺问财,只要输入关键词,用逗号隔开,就能查到数据。

问财网址:http://www.iwencai.com/stockpick?qs=return_stock

不用花钱也能查到,挺好用的工具,选股之前查一查。

第二类是依靠政府预算和补贴的行业,例如光伏、新能源车、环保这些。

规避的逻辑是去杠杆之下,政府财政也在萎缩。

以前和官老爷做生意、拿补贴,吃香喝辣。现在万一奶断了,公司自己的造血能力就会出问题。

例如前阵子因东方园林发行债券没人买,结果拖累环保股跌了一波,主要原因是市场担心环保公司跟政府合作的PPP模式,削弱了企业的造血能力。

一个月前我就写过这个话题,

环保行业炸雷不是孤案。六月初国家能源局决定减少光伏电站补贴,结果相关的发电行业股票连续跌停,阳光电源从13块跌到8块。

股票本身就是不确定的投资,但没有必要在这个不确定的基础上,再叠加更多的宏观不确定性。

提醒一下,现在已经进入6月末,差不多到了做逆回购的时间,最近三天逆回购利率开始小幅上涨,行情不好想来挣无脑钱的,机会又差不多来了,预计时间节点可能在6月26至28号,想薅羊毛的可以准备资金。

如果不知道我在说什么,可以看这篇文章

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