亲历者回忆:表外归表,现在越来越像1995年

 

◎作者 | 张峻恺

◎来源|港股那点事(hkstocks) 已获授权

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最近金融圈最重大的事件莫过于资管新规的落地,这一系列政策出台,被市场视为利好,而一位银行系统工作30年的老人看来,最近发生的一系列事件越来越像1995年了!那一年发生了什么?为何会让他记忆如此深刻?看完他亲述历史,也许会让你对现在的金融、地产圈产生完全不一样的看法。

“现在真的越来越像1995年了!”

 

五一回家的时候,刚看完资管新规的父亲突然和我来了这么一句。父亲是老银行出身,亲身经历过1995年的银根紧缩导致的资产暴跌。

 

“前一段时间已经有人喊出了‘地产无周期’,现在媒体又开始粉饰资管新规延时执行是利好股票房地产,在我看起来,这份文件只能证明国家对表外归表要到期严格执行的决心,喊‘无周期’和‘利好’的人真的是太年轻,完全没有经历过1995年银行整治表外资产带来的房地产暴跌和国企人员下岗的疼,纯粹的短视和自大!”

 

的确,经历过1992年到1998年那一波周期的人,假设1992年大学刚毕业,到现在也已经快到了退休的年龄。由于爷爷是老革命,新中国成立后曾经参与过某银行市级支行的组建工作,所以家里一直对经济对银行的冲击比较敏感,根据温铁军教授的总结,新中国成立后出现过“八次危机”,平均八年一次,中国经济明显存在着周期。在这八次危机中,部分危机是输入型危机,也有部分是外向型危机,每一次危机,最直接的冲击就是我国的银行体系。

 

“我们来数数最近发生的国内外事件,真的都能和1995年对应得上”父亲把这两年发生的事情和1995年前后的事情一一对应了一下。

 

“近30年来,我们是第一次又进入表外整治的周期阶段,这几年,特别是2008年之后,银行搞的表外创新,影子银行,本质上就是我们当年为了躲避监管、追求利润打的各种擦边球,到最后都是要进行违规清理的,否则到最后都是银行风险。现在国家公布出来的100万亿资管中,银行表外资产大概有20-30万亿,但是也有国外的统计估计银行表外资产有60万亿,还有最离谱的统计超过了100万亿,不管国外的统计口径,即使是20-30万亿,相对于银行80万亿的资产,这个比例也是和1995年比例相当的。”

 

父亲把所有八次危机列出后,这样总结1995年和现在的相似性。

 

“当然,我国现在的国家实力要比过去都要强大多了,当年外汇储备只有700多亿,现在我国已经有3万多亿了,当年由于没有经验,油门和刹车都用力太过猛了,我也相信我们这届政府有能力在3年内完成表外资产的整治工作,至少我们现在的手段也多了很多,可以用半脚离合加油和刹车。”

 

由于我的好奇,后来跟父亲进行了一次长谈,并把当年的情况整理成了以下文章,由于年代久远,有些事情时间上可能有出入,但是所有的事情,都是实实在在发生的历史。

 

01

小平南巡讲话,抓“票子、车子、房子”引发广东各大银行金融表外创新

 

1992年8月某天,刚升任信贷科科长的张主任接到建设银行广东省F市分行的会议通知,要求研究如何通过金融创新落实邓小平南巡讲话精神。在那一年的春天,小平同志刚发表完南巡讲话,特别要求广东要“改革开放胆子要大一些,敢于试验”,“发展经济、改善人民生活”,抓住满足人民的“票子、车子、房子”。

 

小平南巡讲话之后,广东一下子就掀起了下海热,经商热,F市在广东当年算得上是个工业大城市,但是在这波经济改革高潮开始几个月,银行就已经遇到了信贷瓶颈。本次会议就是要研究如何通过金融创新,突破银行准备金限制,突破监管,释放更多的信贷规模。

 

“我知道珠三角地区已经很多银行开始开公司了”,分行李行长在会上说道,“这些公司通过账外经营表外吸纳存款或者从银行获得贷款再放贷,通过这种金融创新可以释放大量的信贷规模,其实我行也可以学习一下嘛!”

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