十年来最大变局正在发生,不幸的是只有7%的人看清真相

 

◎智谷趋势(ID:zgtrend)| 严九元

 

本文根据作者在智谷趋势与美西投资合作举办的“春天演讲”上的讲话整理而成,内容有增删。点击播放演讲视频:

 

 

01

三张图背后的巨变

 

每年春天我会有一个演讲,就当下的趋势和投资,跟大家做一个交流。今年我想把我们正在面临的一些重大变化,和应该采取的一些策略调整,做一个分享,供参考。

 

我们正在经历什么?给大家看三张图。

 

第一张图片,这是刚让同事整理的最新数据,纽约曼哈顿、伦敦、北京、悉尼这些城市和区域的房价走势。

这几个城市的房价,最近几个月都在往下跌。

 

我们知道这几个城市,都是当之无愧的全球一线城市,是这个世界上最保值、最具有确定性的资产,现在它们的房价出现了一些异动、一些微调,这背后反映的是什么?

 

这实际上是十年一遇的一个大拐点、经济上的大拐点在房价上的投射。

 

这个拐点是什么呢?就是零八年金融危机之后,全世界的货币大宽松、货币大放水时代结束,各国央行陆续开始紧缩货币,整个全世界的宏观环境、经济环境迎来了一个全新的故事讲法,一个全新的运行轨迹。

 

货币放水时代的结束,美国进入加息周期、进入缩表,各个国家开始陆续跟上,整个全世界的钱越来越少,它势必反映在各类资产上,也将影响全球经济的走势。

 

这几个大城市的房价走势,实际上是其中的一个微小的反映和征兆。

 

我们当然不能说这几个城市的房价进入了下跌周期,长远看,这些城市的房价是一直往上走的,但是全世界的钱紧了之后,我们认为一线城市的价格微调是极具代表的一个信号。

第二张图,这是特朗普签署贸易战备忘录时的照片,他背后站着史上最具鹰派色彩的内阁官员。

来源:NBC News,作者Jonathan Ernst

 

贸易战,不光是商业摩擦,背后是国际格局大变动的前声。

 

第三张图,新版宪法颁布,中国的政治周期和政治秩序进入到一个新时代。

 

这三件事,都在近期密集发生,看似彼此独立,实则有内在逻辑。

 

第一张图是经济,第二张图是国际,第三张图政治,全世界政治经济的基本面正在发生着重要变化,整个底层逻辑在发生着重要变化,社会运行的基本操作系统发生着重大变化。

而这一切交汇在2018年。

 

02

泡沫盛宴的终结

 

2018年正好是08年金融危机后第十年。我们可以说前十年的故事基本到了该完结、写上句号的时候了。未来十年的新的篇章,现在正在慢慢开篇、翻页,露出它的画卷。

 

过去十年,在金融危机后,美国、欧洲、日本也包括中国,各大经济体开足马力开闸放水,印钞加码,流动性空前丰裕。

 

这是过去十年的一个基本面。在这个基本面下,美股出现了9年牛市。

美股9年大牛市

 

中国、美国、加拿大、澳洲、英国……全球的楼市经历了一个超级繁荣期。

主要代表性国家和地区2008年-2016年的房价走势

 

各类资产的泡沫,很大程度都是建立在货币大放水的这个基础之上。

但是,泡沫的盛宴终有结束的时候。

 

未来十年的故事,它的起点在哪里?起点就是我们一再提及的这个时代最重要的一个变化——货币大宽松时代的终结。

 

03

当中国遭遇双击:紧缩与杠杆

 

全球从货币超级宽松,到货币大收缩,中国当然也不能置身事外。

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