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神州专车财务数据及估值暗藏玄机吗?创投圈大佬撰文炮轰

 

◎作者丨朱啸虎

◎来源丨金沙江创投(GSR-Ventures)

我在今年4月份发表过一篇“神州专车是典型的伪共享经济”的文章(http://tech.qq.com/a/20160414/057619.htm),文章最后向神州提出了两个问题,今年第一季度订单有多少?单均亏损多少?

 

我问这两个问题的原因是,我认为神州的B2C模式和传统出租车公司没有什么区别,要承担所有的车辆成本、司机工资、油费,因此成本很高。在如此高的成本结构下,必须要定高价走高端路线才能盈利。但是高端市场有多大?有多少人愿意花78元打车上下班呢(神州披露的今年第二季度的单价是78元)?所以,看到神州一直给大家展现的两张看似完美的曲线图,一张是订单快速增长,另一张是单均亏损不断收窄,我比较好奇增长能持续多久,并且何时能够盈利。

 

当时神州并没有回答我的问题。但在8月份,神州公布了今年上半年的财报,财报显示今年上半年相比去年下半年订单量增长38%,同时单均亏损从去年下半年的40多元下降到15元。

 

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关于增长

 

 

首先,看到这样高速的增长,我觉得比较奇怪。一方面,神州在今年第一季度降低了充返力度,从去年的充100返100/80/50,降为充100返20,直到4月份上市前才又做了一波充100返100的活动。而且第一季度经历了春节,通常而言,人们的出行需求在这期间相对会有所减少。在这样的情况下,神州仍然实现了38%的增长?

 

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