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美联储按兵不动,是在等一个大日子!

 

◎文丨韬略哥

◎来源丨财经韬略(ID:tttmoney8) 已获授权

 

北京时间周四凌晨2点,美联储公布9月FOMC声明,和韬略哥之前的预测一样,美联储再一次宣布维持利率不变,加息延期。

9月份美联储加息推迟的理由是老生常谈,耶伦们表示仍然需要更多的经济数据来证明经济走势接近美联储设定的目标。

 

如果一直在看财经韬略的朋友们应该知道,韬略哥很早就分析过就今年来说美联储加息的经济数据早就达标了,再等几个月也不可能有实质性的改变,比如美联储在乎的核心通胀率和失业率:

美国核心通胀率走势

近期美国失业率走势

从美国的核心通胀率和失业率来看美国2016年一直保持在还相对不错的水平,再加上美国众多机构和组织纷纷担忧的美国资产泡沫问题(尤其是债市),这些经济因素其实完全有足够的理由支撑美联储加息,然而耶伦还是表示“不着急,再等等。”

美联储一直不加息究竟是在等什么?

在回答这个问题之前,韬略哥先给大家一个有意思的历史统计结果,这个统计结果是韬略哥之前在《这两件事,决定谁当美国总统!》中分析过的:

美国大选前三个月标准普尔指数上涨,执政党就会获胜,而如果标准普尔指数下跌那么执政党就会落败。从1928年到2012年仅有三次例外情况,准确率惊人高达86%!

美国大选的日期在今年的11月8日,9月份的议息会议恰好在上面统计结果提到的3个月窗口期中。

本次参选美国总统的两位候选特朗普和希拉里对于加息的态度似乎也在印证上面的统计预测。

希拉里一直表示:

“无论你是总统候选人还是已经成为了总统都不应该妄议美联储的行动,因为讲话是有后果的,措辞会影响市场,一些表述会被误解。”

特朗普从共和党内脱颖而出以后就一直在炮轰美联储,他认为美联储屈从于奥巴马政府的压力而迟迟不加息,营造虚假繁荣。最近特朗普又对美国媒体表示:

“利率一直保持在零附近,因为她显然是存在政治倾向的,做那些奥巴马希望她做的事。”

希拉里是目前执政党民主党的候选人,而特朗普则是共和党的候选人,如果现在美联储加息那么美国股市肯定会下跌,结合我们上面的统计分析,未来美国大选的结果怎么样呢?答案显而易见,特朗普赢,希拉里输。如果现在不加息呢?结果自然是希拉里赢,特朗普输。

现在韬略哥(tttmoney8)回过头来回答美联储一直不加息究竟再等什么这个问题。等着就是美国大选!外界都认为美联储是一个相对独立的机构,可熟悉美联储历史来源的人都知道,美联储和华尔街有千丝万缕的关系,往往华尔街看中的候选人美联储有意无意都会有所“表示”。就这本次大选来说,希拉里显然是华尔街面前的红人,而特朗普,华尔街对他只有呵呵了。

另外有些细心的读者可能会注意到,本次9月份的议息会议中,美联储内部出现了媒体认为罕见的7:3的投票结果,就是7个人认为维持利率,3个人认为应该加息。美联储常常为了尽可能的平复联储局加息对于市场的影响,总会在实际加息之前的几个月就逐步释放出鹰派的言论。

至于11月的加息会议上,美联储会不会加息呢?这个问题,韬略哥认为仍然不会,因为11月8日就大选了,美联储犯不着抢了大选的风头,做一个大选中的麻烦制造者(对希拉里来说)。

而对于12月份,韬略哥可以断言美联储必然会加息,理由有二:

  • 美国大选结束了,最重要的影响美联储加息的因素消失了。
  • 美联储立身之本是其在金融市场的信誉,今年不加息美联储将在全世界的威信扫地。

说完美联储这次的议息会议,韬略哥来谈一谈读者朋友们可能比较关心的本次不加息对于我们国内市场的影响:

1、说说黄金

国内投资者常常会提到黄金,其实韬略哥对于黄金所谓的避险能力其实是存有疑惑的,因为市场的情绪变化常常引发不同时点不同投资品成为避险工具,相对于债券来说,黄金并不是每一次都是都伴随着危机出现而成为避险工具。(有兴趣的读者可以分析一下历史上黄金走势和避险环境出现时的走势)。

 

就近些年来说,黄金价格和美元加息的关系可能关联度更高。尽管9月份不加息,11月也可能不加息,但是始终有12月份的加息议程摆在那里,所以短期黄金不会有太出色的走势。

 

而且美国进入加息周期,未来长期对于黄金走势都是压制。除非世界金融体系和以美元为主的货币格局被打破,看到了一些可能性。

2、说说人民币汇率

美联储不加息会让人民币短期内的贬值压力有所缓解,那么资本外流的速度就会有所抑制,不过鉴于12月的加息概率大增,那么这几个月人民币的走势韬略哥分析仍然是以缓慢贬值为主基调。

 

同时我们看到近期国内的货币当局用更为多元化的货币工具向市场释放更多的流动性,这在一定程度上可以对冲资本外流的作用,不过这也进一步加重人民币对内贬值的可能。

3、说说股市

美元加息与否对于A股只会有短期的影响,长期来说不会改变A股的走势,A股的走势还是要看国内的资金面和政策面。

 

近期来说对A股最有影响力的事件是深港通,深港通对于A股是利好,但是是相对长期的,韬略哥认为不会让A股走出独立走势。(深港通对于港股来说利好的因素更大,美元加息对于港股的影响也很大,但是随着国内资金南下美元的影响会越来越小)

4、说说楼市

美元加息对我们的楼市作用也不大。除了房地产企业以美元计价的外债成本会上升,让房地产企业的负债压力加大以外,一些资金的外流并不会主导楼市的走势。

 

国内的楼市仍然要看国内对于楼市的调控力度,以及货币政策方面会不会有针对性更加严厉的政策出台。所以对楼市比较关心的朋友们可以忽略美联储加息的影响。

 

 

 

 

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