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“卖牛奶”不是“卖房子”,险资举牌伊利恐将酿成行业灾难

 

资本大鳄又来了!这次他们猎食的对象不是卖房子的万科,而是卖牛奶的伊利。但多位业内人士纷纷表示,乳制品行业产业链长而脆弱,任由资本炒作或将酿成行业灾难。

 

9月14日,阳光保险系突然增持伊利566.79万股,持有伊利股份从而达到5%!

 

9月18日下午,伊利股份(600887)发布公告,近日收到《阳光财产保险股份有限公司阳光人寿保险股份有限公司关于通过上海证券交易所集中交易系统增持内蒙古伊利实业集团股份有限公司股份的告知函》。函件中显示,2016 年 9 月 14日,阳光财产保险股份有限公司(简称“阳光产险”)通过上海证券交易所集中交易系统增持公司无限售条件股份合计566.79万股,占伊利公司总股本的 0.09%。本次权益变动后,阳光产险和阳光人寿保险股份有限公司(简称“阳光人寿”)合计持有伊利普通股股票303,240,065 股,占伊利公司总股本的 5.00%。

 

阳光保险集团是中国500强企业、中国服务业100强企业。成立3年跻身七大保险集团,5年超越了与其同期成立的71家保险主体,9年同时布局互联网金融及不动产海外投资领域,10年成功进军医疗健康产业,成为全球市场化企业中成长最快的公司之一。截至目前,阳光保险集团旗下已拥有财产保险、人寿保险、信用保证保险、资产管理、融和医院、惠金所等多家专业子公司。

 

如此庞大的身量,手中挥舞过剩的险资资本控股伊利易如反掌!

 

目前中国乳业面临全球市场下行的压力,正处在转型升级的关键时期,此时突袭伊利不得不让外界对伊利前景担忧,对乳业前景担忧。

 

此次举牌伊利股份,虽然阳光保险口头承诺是看好发展前景,不谋求控制权,但在瞬息万变的资本江湖之中,这种口头承诺的斤两,实在让人怀疑。阳光保险已经控制了5%的股份,只要继续增持,就有可能掌握控制权,好比手持快刀的人看见砧上之肉,能忍住不用吗?阳光保险未来夺取伊利控制权后,就可以利用伊利股份盈利能力以及现金流,扩展非乳业业务,将伊利股份作为一个平台,进行其擅长的股权投资,从而从中谋利。作为市场上的“白马股”,被广泛看好的伊利股份,若是沦为险资攫取利益和资本布局的工具,着实让人心痛。

 

险资属于业外资本根本不懂乳业,更不懂乳业产业链。前车之鉴,万科宝能之争不仅重创万科,同时也冲击国内资本市场。险资庞大的体量随时都能灭掉一家优秀的公司。一个工业化复制的房企万科在他们面前被整的面目全非,而一个脆弱的伊利更是抵挡不了险资的进攻。

 

一般来说,“野蛮人”的初衷是取得短期投资效益,有可能会要求被攻击的企业在短期内做出大幅提升业绩的举措如扩张、裁员、剥离等,刺激股价快速上涨。但这种投机性与乳业所需的长期深耕恰恰是背道而驰的。

 

业内专家认为,乳业产业链比较脆弱,因为奶牛养殖生产周期长,固定投入大,从犊牛到产奶至少18个月,而生牛乳属于难以保存的产品,这造成了牛奶生产弹性差,奶价周期性波动,这是行业特性决定的。在这种情况下,正是中国乳业龙头企业发挥了“稳定器”的作用,从牧草种植、奶牛养殖、乳品加工、市场销售,“一个企业管一条产业链”。因此乳业投资一定需要长期、稳定、专业和建设性,这与资本热钱“快进快出”的逐利模式是完全相反的。

 

乳业不同于房地产等资本密集型产业,一方面,我国乳业正正处于转型阵痛期,相对脆弱,经不起太多因素的干扰;另一方面乳业产业链长,且产业链分布上大多为中小型企业甚至奶农,本身抗风险能力极弱,一旦产业链上核心龙头企业出现问题,必定一损俱损,影响面极大,很有可能带来很多不可想象的后果。

 

而且国际上已经带来恶果。国际信用评级机构穆迪和标准普尔当时发表声明,如果罢免现任董事成为事实,万科的信用等级将降低。

 

乳业目前是国内产业链条最长,产业最复杂的行业,险资如果谋求控股伊利,只能是添乱,而不是增加正能量,呼吁从监管层到行业乃至整个社会,该考虑限制险资的疯狂。不能让资本的任性酿成乳业灾难。

 

 

 

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